無縫管庫存增幅決定價格波動 冬儲規模將決定年后累庫情況

2020-01-10 16:01:23麥鋼網|
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    元旦之后,淡季行情愈發明顯,供需兩弱的市場格局,令無縫管價格處于相對低位震蕩調整。而每年的這個時候,冬儲都會成為繞不開的話題,相較于往年,今年冬儲討論熱度不減,但參與度明顯降低。


    從鋼廠來看,由于無縫管市場主動降庫提前一個月,且環保限產的執行力度高于預期,鋼廠目前的庫存壓力并不大。因此,到目前為止,不少主流鋼廠仍未對外公布冬儲政策。而從統計的鋼廠冬儲來看,主要集中在東北、華北和西北地區。從冬儲的政策細分來看,主要包括保價和鎖價兩種形式,保價即“遇漲不漲,遇降則降”,多是小型鋼廠吸引市場的一大亮點。而鎖價,在各個區域會有所差別,不同規模的鋼廠也會不同。


    值得注意的是,今年冬儲呈現三大特點:


    其一,鋼廠挺價意愿強烈,靈活性降低。鋼廠除對冬儲的起訂量有所要求外,對結算周期、日結算量和經銷商的銷售均有嚴格規定。


    其二,保價周期有所縮短。意味著貿易商承擔的風險增加。


    其三,無縫管市場以保價為主,鎖價為輔,且鎖單價格相對堅挺。


    對于貿易商而言,從市場反饋數據和貿易商訪談交流來看,目前仍顯謹慎。一方面,歷年的冬儲經驗令貿易商不敢冬儲,尤其在無縫管行業利潤整體下滑,貿易商不賺錢的背景下,資金成本推升,能大膽冬儲的少之又少。另一方面,由于今年冬儲政策相對強勢,中小貿易商積極性不高,多是流通大戶協議儲貨。此外,由于今年超載限載嚴查,運輸成本大幅增加,貿易商冬儲入庫成本增加,據建材貿易商反饋,商家以前都是每家一庫,現在是兩三家一個庫,大家都在壓縮成本。


    那么,年后的無縫管價格是否有上漲的空間?


    臨近春節,年前留給市場可供交易的時間僅十天左右,下游工地也進入年前的收尾階段,無縫管價格波動有限,市場焦點集中在年后價格!而年后走勢需要關注三個方面:


    1. 目前無縫管市場盼漲心理強烈,宏觀政策持續利好,基建投資持續加碼提振市場信心。但年后需求不會立即啟動,尤其是北方市場,通常兩會之后下游工地才會全面開工。這就意味著,春節之后一個月左右的時間都面臨著增庫壓力。


    2. 無縫管庫存的增幅決定價格的波動,而冬儲的規模將決定年后累庫情況。從目前來看,貿易商冬儲積極性不高,多數貿易商采取少量冬儲,來降低風險。若今年冬儲不會超預期,則春節之后累庫壓力就不會太大,也預示著春節之后需求啟動前,無縫管價格回落空間有限,整體平穩為主。


    3. 隨著采暖季的結束,下游需求的全面啟動,無縫管價格將迎來一波上漲行情,這也是所謂的“金三銀四”,但過往幾年來看,三月大漲的幾率并不高,反而四月基本都處于上行趨勢中,因此,行情啟動的時點沒有一個準確判斷,主要依賴于下游工地的開工和天氣變化。


    而對于是否冬儲,儲備多少?一方面需要考慮地區差異和品種差異,另一方面,考慮個人資金成本、拿貨成本、運輸成本和下游銷售渠道等多重因素。


    而春節前無縫管價格波動將逐步收窄,從供應角度來看,目前已迎來電爐停產潮,貴州、福建等省短流程鋼廠陸續進入全面停產,以福建省為例,停產時長在31-37天,這也意味著年前增產壓力并不大。從需求角度來看,下游工地進入尾聲,部分地區已停工。加之近期雨雪天氣導致八省百條高速路段因雪封閉,部分運輸業提前停運,將進一步影響市場成交。供需兩弱的格局下,無縫管價格波動有限,預計50以內的調整空間。

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